• Сущность, задачи и этапы управления денежными потоками

    · Конъюнктура фондового рынка. Она влияет на возможности формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и облигаций предприятия, определяет возможность эффективного использования временно свободного остатка денежных средств.

    · Система налогообложения предприятий. Любые изменения в налоговой системе определяют соответствующие изменения в объеме и характере отрицательного денежного потока.

    · Сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции. Влияние этого фактора проявляется в формировании как положительного, так и отрицательного денежного потока. Так более жесткие условия кредитования покупателей организацией, чем кредитование организации поставщиками, ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности и замедлению дебиторской, что обеспечивает рост положительного денежного потока.

    · Система осуществления расчетных операций. Расчет наличными деньгами ускоряет осуществление денежных потоков, а расчеты чеками, аккредитивами - замедляют.

    · Доступность финансового кредита. От этого фактора зависит возможность формирования денежных потоков за счет этого источника.

    · Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования. Формируя дополнительный объем положительного денежного потока, эти средства не вызывают соответствующего объема формирования отрицательного денежного потока.

    Внутренние факторы:

    · Жизненный цикл предприятия. На разных стадиях жизненного цикла формируются не только разные объемы денежных потоков, но и их виды. Так, на стадии становления фирма обычно имеет отрицательный денежный поток по основной и инвестиционной деятельности и положительный - по финансовой. Это объясняется тем, что выручка не сразу начинает превышать затраты денежных средств, в начальной стадии фирма осуществляет инвестиции и берет кредиты на развитие бизнеса. В стадии расцвета своей деятельности фирма получает положительный поток по основной деятельности и вкладывает денежные средства в свое развитие, обеспечивая отрицательный поток по инвестиционной деятельности. Если же организация закрывается, то она распродает основные средства и возвращает долги, чем объясняется положительный денежный поток по инвестиционной и финансовой деятельности.

    · Продолжительность операционного цикла. Чем короче продолжительность этого цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы, и тем больше объем и интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных потоков предприятия.

    · Сезонность производства и реализации продукции. Этот фактор влияет на формирование денежных потоков во времени, определяя ликвидность потоков в разрезе отдельных временных интервалов.

    · Неотложность инвестиционных программ. Этот фактор формирует потребность в соответствующем отрицательном денежном потоке, увеличивая одновременно необходимость формирования положительного денежного потока.

    · Амортизационная политика предприятия. При осуществлении ускоренной амортизации активов в составе чистого денежного потока возрастает доля амортизационных отчислений и снижается доля чистой прибыли предприятия.

    · Коэффициент операционного левериджа. Оказывает влияние на формирование чистой прибыли и, соответственно, на чистый денежный поток.

    · Финансовый менталитет владельцев и менеджеров компании. Выбор принципов финансирования активов и осуществления других финансовых операций определяет структуру видов денежных потоков, объемы страховых запасов отдельных видов активов, уровень доходности финансовых инвестиций.

    Перейти на страницу: 1 2 3 4

Меню сайта

Другое


Все права принадлежат www.gofinances.ru