Прогнозирование банкротства ООО «Сурский»

На основе пятифакторной модели Альтмана в России разработана и используется на практике компьютерная модель прогнозирования вероятности банкротства. В данной версии второй показатель принят равным нулю. Это обосновывается тем, что деятельность наших предприятий в качестве акционерных только начинается. Изменен и четвертый показатель, который в связи с отсутствием в России информации о рыночной стоимости акций рассчитывается как отношение объема активов к величине заемных средств.

Рассчитаем значение Z для ООО «Сурский» за 2008 г.

Коб2007=(1958-138)/1268=1,4,

Коб2008=(2576-269)/980=2,35;

Кнп2007=1038/1268=0,8,

Кнп2008=1657/980=1,7;

Кр2007=(1289-67)/1268=1,

Кр2008=(2107-110)/980=2;

Кп2007=1958/690=2,8,

Кп2008=2576/1596=1,6;

Кот2007=3971/1268=3,

Кот2008=5416/980=5,5.

Z2007=1,2*1,4 + 1,4*0,8 +3,3*1 + 0,6*2,8 + 1,0*3=10,78

Z2008=1,2*2,35+1,4*1,7+3,3*2+0,6*1,6+1,0*5,5=17,84

Полученные значения Z значительно больше 3 (Z2006 = 10,78, Z2007= 17,84), это говорит о том, что вероятность банкротства ничтожна.

В российской практике применение зарубежных методик ограничено по следующим причинам: различны уровни и структура экономики, значительные темпы инфляции, ненадежность финансово-информационных оценок для формирования модели (главная причина), разные уровни производительности труда, энерговооруженности, фондоемкости, фондовооруженности и других.

Анализ финансовой отчетности предприятий за несколько лет до их финансового краха позволил аналитикам различных стран предложить модели прогнозирования банкротства.

Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа американского ученого У.Бивера. Он на базе сравнения 79 предприятий-банкротов с 79 предприятиями, сохранившими конкурентоспособность, проанализировал за пятилетний период 20 коэффициентов.

Система показателей У.Бивера для оценки финансового состояния предприятия представлена в таблице 10.

Таблица 10 - Система показателей У. Бивера

Показатель	Формула расчета	Группа 1: «Благополучные компании»	Группа 2: «За 5 лет до банкротства»	Группа 3: «За 1 год до банкротства»
Коэффициент Бивера (Кб)	Чистая прибыль + Амортизация Заемный капитал	0,4 - 0,45	0,17	-0,15
Коэф-т текущей ликвидности (Ктл)	Оборотные активы Краткосрочные обязательства	<=3,2	<2	<=1
Экономическая рентабельность (Кр)	х 100%	6 - 8	4	-22
Финансовый леверидж (Кфл)	х 100%	<=37	<=50	<=80
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом (Кпа)		0,40	0,3	0,06

Как видно из таблицы 10, коэффициент Бивера имеет следующие нормативные значения: 0,4-0,45 - благополучное состояние предприятия; 0,17 - настораживающий норматив, по которому вероятность банкротства возможна течение пятилетнего периода; -0,15 (отрицательное значение норматива) - это уже вероятность кризиса, который может наступить в течение текущего года.

Рассчитаем коэффициент У. Бивера для ООО «Сурский» за 2007 и 2008 годы:

Кб2007 =