• Оценка вероятности наступления банкротства

    Таблица 6.2. Система показателей Бивера

    Показатель

    Расчет

    Значение показателя

    Расчетное значение

    Группа 1: нормальное финансовое положение

    Группа 2: среднее (неустойчивое) финансовое положение

    Группа 3: Кризисное финансовое положение

    Коэффициент Бивера

    (Чистая прибыль + амортизация) / заемный капитал

    Больше 0,4

    Около 0,2

    До - 0,15

    0,17

    Коэффициент текущей ликвидности

    Оборотные активы / текущие обязательства

    От 2 до 3,2 и более

    От 1 до 2

    Менее 1

    1,22

    Экономическая рентабельность

    Чистая прибыль / баланс ´ 100%

    6 - 8 и более

    5 - 2

    От 1 до - 22%

    11,1

    Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами

    (собственный капитал - внеоборотные активы) / оборотные активы

    0,4 и более

    0,3 - 0,1

    Менее 0,1 (или отрицательное значение)

    0,18

    Но двухфакторная модель не обеспечивает комплексной оценки финансового положения организации. Поэтому зарубежные аналитики используют пятифакторную модель (Z5) Эдварда Альтмана. Она представляет собой линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования (1968 г.) совокупности из 33 компаний.

    В условиях России данная модель применима только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынках ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость. Таким образом, для ООО «Елена» данную модель использовать нельзя.

    Существует и другая модель Альтмана, которую можно использовать для расчетов не только в акционерных обществах открытого типа. В нее также включены пять показателей, но с другими константами.

    Zf = 0,717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 + 0,42х4 + 0,995х5,

    где х1 - отношение собственного оборотного капитала к величине активов предприятия;

    х2 - отношение чистой прибыли к величине активов предприятия, т.е. экономическая рентабельность, в долях единицы;

    х3 - отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к величине активов предприятия;

    х4 - отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала предприятия;

    х5 - отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия, т.е. ресурсоотдача.

    Если значение показателя Zf меньше 1,23, то вероятность банкротства очень высокая. А если больше 1,23, то банкротство не грозит предприятию в ближайшее время.

    Перейти на страницу: 1 2 3

Меню сайта

Другое


Все права принадлежат www.gofinances.ru