• Капитальные вложения

    Существует 3 способа обновления основных средств:

    · модернизация

    · инновация

    · капитальный ремонт

    Рассмотрим два варианта: покупку нового оборудования и модернизацию.

    Предполагаем, что в первом случае выручка увеличиться на 10%, а себестоимость снизиться на 2%.

    Во втором случае, выручка увеличиться на 5%, себестоимость снизиться на 0,5%.

    При этом затраты на покупку нового оборудования составят 1 000 000 руб., а на модернизацию - 900 000 руб.

    Для принятия решений относительно более выгодного варианта для данного предприятия необходимо рассчитать 2 показателя:

    1. Рентабельность капитальных вложений

    2. Уровень самофинансирования

    А. Покупка нового оборудования

    Nреал. * 1,1 = (1 100 000 + 50 000) * 1,1 = 1 265 000 руб.

    S = 479 500 * 0,98 = 469 910 руб.

    ΔП = 1 265 000 - 469 910 = 795 090 руб.

    Рент. кап.вл. =Δ П / E кап.вл. = 795 090 / 1 000 000 = 0,795 или 80%

    Усф = (П + А) / Кап.влож. = (394838,14 + 395 032,18 ) / 1 000 000 = 0,789 или 78%

    Б. Модернизация оборудования

    		 

    Nреал. * 1,05 = (1 100 000 + 50 000) * 1,05 = 1 207 500. руб.

    		 

    S = 479 500 * 0,995 = 477 102,5 руб.

    		 

    ΔП = 1 207 500 - 477 102,5 = 730 397,5 тыс.руб.

    		 

    Рент. кап.вл. =Δ П / E кап.вл. = 730 397,5 / 900 000 = 0,81 или 81%

    		 

    Усф = (П + А) / Кап.вл. = (394838,14 + 395 032,18) / 900 000 = 0,88 или 88%

    		 

    Таким образом, по уровню самофинансирования и рентабельности вложений выбираем модернизацию оборудования.

    		 

    2.6. Кредит.

    		 

    Для того, чтобы произвести запланированные капитальные вложения у нас недостаточно средств, поэтому было решено взять кредит на 1 год. Рассмотрим и определим наиболее выгодное соотношение собственных и заемных средств.

    		 

    Кап. влож. - (А + Пост.) = 900 000 - (394838,14 + 395 032,18) = 110 129,68 руб.

    		   

    110 129, 68 / 900 000 = 0,12 или 12%

    Эффект финансового рычага.

    1. (1 - ставка нал. на приб.) * (эк.рент. К соб. - ср.расч.%) * Кзаем. / Ксоб.

    (1 - 0,2) * (0,7 - 0,2) * 180 000 / 720 000 = 0,1 или 10%

    (1 - 0,2) * (0,75 - 0,2) * 110 129,68 / 789 870,32 = 0,06 или 6%

    2. Пналогообл./(Пналогообл.+Фин. изд. на кредит)

    694 397,5 / (694 397,5 + 36 000) = 95%

    708 371,564 / (708 371,564 + 22 025,936) = 97%

    550 397,5 / (550 397,5 + 110 079,5) = 83%

    Перейти на страницу: 1 2

Меню сайта

Другое


Все права принадлежат www.gofinances.ru